新方案要求希臘政府將政府債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例由目前的160%減少到2020年的120.5%。不過(guò)，歐元區(qū)早先發(fā)表的有關(guān)研究報(bào)告顯示，即使按照相關(guān)安排，希臘政府債務(wù)占比到2020年只能減少到129%。國(guó)際貨幣基金組織堅(jiān)持認(rèn)為，如果到2020年希臘政府債務(wù)占比不能下降到120%，該組織就無(wú)法資助救助希臘方案。因此，為降低希臘政府債務(wù)比例，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)提出多種減債措施，其中包括降低希臘與歐元區(qū)成員國(guó)雙邊救助貸款的利率（下調(diào)0.5至1.5個(gè)百分點(diǎn)）、歐洲央行和歐元區(qū)成員國(guó)央行將所持希臘國(guó)債未來(lái)可能帶來(lái)的部分收入返還希臘并通過(guò)債券置換來(lái)減記希臘債務(wù)、歐洲央行放棄買(mǎi)賣(mài)希臘債券的部分利潤(rùn)等。國(guó)際貨幣基金組織本輪出資額僅為130億歐元，出資比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第一輪救助希臘方案。去年5月，該組織在第一輪救助方案中出資額為300億歐元，而當(dāng)時(shí)的救助總額為1100億歐元。

新方案的批準(zhǔn)還為私人債權(quán)人3月8日至10日參與希臘政府債券置換鋪平道路。早些時(shí)候，希臘已與持有希臘國(guó)債的私營(yíng)銀行和保險(xiǎn)公司就減記希臘國(guó)債票面值的50%達(dá)成一致。然而，根據(jù)新方案，私人債權(quán)人將對(duì)所持約2000億歐元的希臘國(guó)債進(jìn)行53.5%的減記，減記幅度略高于原先達(dá)成的協(xié)議。與此同時(shí)，歐洲央行和歐元區(qū)成員國(guó)央行將所持希臘債券換成期限更長(zhǎng)的新債券，為希臘政府與私人債權(quán)人的債券置換協(xié)議掃清障礙。根據(jù)相關(guān)安排，持有希臘政府債務(wù)的私人債權(quán)人同意希臘用發(fā)行利率低于4%的30年期新國(guó)債來(lái)置換私人債權(quán)人的到期希臘國(guó)債。私人債權(quán)人因此將遭受相當(dāng)于所持希臘國(guó)債價(jià)值70%的經(jīng)濟(jì)損失，但卻能使希臘政府獲得約1000億歐元的債務(wù)減記。

歐元集團(tuán)主席容克在歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議后表示，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)達(dá)成的共識(shí)具有深遠(yuǎn)意義。國(guó)際貨幣基金組織總干事拉加德稱，第二輪救助希臘方案為希臘恢復(fù)競(jìng)爭(zhēng)力留足了空間。希臘總理帕帕季莫斯表示，對(duì)會(huì)議結(jié)果感到“很高興”。

不難看出，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)希望新一輪救助方案有助于希臘巨額債務(wù)重組，幫助希臘減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)和讓希臘繼續(xù)留在歐元區(qū)內(nèi)。然而，新方案雖可以解希臘債務(wù)危機(jī)的燃眉之急，卻不可能從根本上解決希臘的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。希臘經(jīng)濟(jì)衰退目前已進(jìn)入第五個(gè)年頭，去年第四季度的經(jīng)濟(jì)降幅更是高達(dá)7%。隨著希臘繼續(xù)實(shí)施緊縮財(cái)政政策措施，希臘經(jīng)濟(jì)很可能會(huì)持續(xù)陷入衰退。希臘經(jīng)濟(jì)的“造血”功能被嚴(yán)重削弱，政府財(cái)政稅收必然會(huì)繼續(xù)減少，減少財(cái)政赤字可能再成泡影。鑒于希臘經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在不斷惡化，解決希臘經(jīng)濟(jì)問(wèn)題也許需要十年或更長(zhǎng)時(shí)間。在這種情況下，希臘政府債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例能否下降到歐元區(qū)所希望的水平現(xiàn)在的確很難說(shuō)。因此，希臘政府債務(wù)違約的中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)依然不容低估。（嚴(yán)恒元）