中國(guó)應(yīng)警惕

美財(cái)政懸崖才是中國(guó)最大威脅

美國(guó)迫在眉睫的財(cái)政懸崖才是對(duì)中國(guó)真正的威脅。理由其實(shí)很簡(jiǎn)單，如果民主黨與共和黨無(wú)法達(dá)成政治協(xié)議，那么大規(guī)模的減支措施將于12月31日自動(dòng)啟動(dòng)，布什時(shí)代的減稅政策也將在這一天到期。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織研究，美國(guó)一旦墜入財(cái)政懸崖，將直接導(dǎo)致2013年的公共開(kāi)支大幅減少，而減少的規(guī)模基本相當(dāng)于美國(guó)目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%，這足以使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入全面的衰退。

雖然筆者對(duì)這一局面的發(fā)生現(xiàn)在持否定態(tài)度。但是如果真的發(fā)生了的話，或發(fā)生其他一些貨幣政策和債務(wù)上限的變故。中國(guó)經(jīng)濟(jì)將毫無(wú)疑問(wèn)地受到其政策變故所帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響。

世人皆知，歐洲的債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)大蕭條，已經(jīng)使得歐元區(qū)的消費(fèi)需求正迅速萎縮，美國(guó)已然重新成為中國(guó)最大的出口目的地。雖然去年中國(guó)對(duì)歐洲出口占到了中國(guó)出口總額的18.8%，但是一個(gè)嚴(yán)酷的事實(shí)就是這個(gè)總額，在今年已經(jīng)出現(xiàn)明顯下滑。中國(guó)擔(dān)心美國(guó)財(cái)政懸崖問(wèn)題

美國(guó)大選中談?wù)撝袊?guó)最多的場(chǎng)合就是米特-羅姆尼揚(yáng)言要將中國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)，但對(duì)中國(guó)而言，美國(guó)迫在眉睫的財(cái)政懸崖才是真正的威脅。

若美國(guó)大選后民主黨與共和黨無(wú)法達(dá)成政治協(xié)議，大規(guī)模的減支措施將于12月31日自動(dòng)啟動(dòng)，布什時(shí)代的減稅政策也將在同一天過(guò)期。國(guó)際貨幣基金組織稱(chēng)，如果美國(guó)果真墜入財(cái)政懸崖，將使美國(guó)2013年的公共支出大幅減少，減少的規(guī)模相當(dāng)于美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%，足以使美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次陷入全面衰退。

這一局面似乎不大可能。但若真的發(fā)生，中國(guó)將受到深遠(yuǎn)的影響。在歐洲需求逐漸萎縮的情況下，美國(guó)已重新成為中國(guó)最大的出口目的地。去年中國(guó)對(duì)美國(guó)出口總額達(dá)3240億美元，占中國(guó)出口總額的17.1%，占中國(guó)GDP的4.4%。同年中國(guó)對(duì)歐洲出口占出口總額的18.8%，但這一份額在2012年已出現(xiàn)回落。

若美國(guó)步歐洲后塵陷入衰退，中國(guó)對(duì)歐美這兩大貿(mào)易夥伴的出口將出現(xiàn)萎縮，進(jìn)而可能撼動(dòng)全球金融市場(chǎng)。IMF的模型顯示，在最糟糕的情景模式下，美國(guó)GDP下滑4.8個(gè)百分點(diǎn)可能拖累中國(guó)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。如果金融市場(chǎng)的壓力大于預(yù)期，對(duì)中國(guó)的影響可能翻倍。