原題：“財(cái)政懸崖”拷問(wèn)美國(guó)政治生態(tài)

國(guó)際社會(huì)擔(dān)心美國(guó)“財(cái)政懸崖”的外溢效應(yīng)可能沖擊全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

美國(guó)總統(tǒng)大選剛剛落幕，“財(cái)政懸崖”大戲的帷幕又已開(kāi)啟，這是奧巴馬連任后面對(duì)的首個(gè)經(jīng)濟(jì)難關(guān)。

“財(cái)政懸崖”一詞由美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克首用，主要指美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年底遇到兩個(gè)重要時(shí)限：一是各種減稅政策將于年底到期，其中包括布什政府時(shí)期通過(guò)的稅收優(yōu)惠減免、奧巴馬政府自2011年起降低工資稅2個(gè)百分點(diǎn)以及緊急失業(yè)保險(xiǎn)和福利延期等政策；二是根據(jù)去年民主、共和兩黨圍繞債務(wù)上限談判達(dá)成的協(xié)議，自2013年1月1日起，國(guó)會(huì)若未能就今后10年的減赤方案達(dá)成一致，美將啟動(dòng)10年共削減聯(lián)邦政府開(kāi)支1.2萬(wàn)億美元的自動(dòng)減赤機(jī)制。兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的同時(shí)到來(lái)，會(huì)使美國(guó)財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持急劇收縮，剛見(jiàn)起色的美國(guó)經(jīng)濟(jì)因此有掉下懸崖的風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算局今年5月發(fā)布報(bào)告稱，如果布什政府時(shí)期的減稅政策今年底如期結(jié)束，同時(shí)自動(dòng)減支計(jì)劃于明年1月正式啟動(dòng)，2013年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將失去6070億美元的資金支持，相當(dāng)于美國(guó)GDP的4%。受此影響，2013年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將下降0.5%，失業(yè)率上升至9.1%。

“財(cái)政懸崖”本身是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，但更是兩黨的理念差異問(wèn)題。它的解決很大程度上取決于兩黨的政治博弈，而美國(guó)的現(xiàn)狀是政治版圖高度分化，兩院分治，朝野兩黨各不相讓。目前看，兩黨的主要分歧點(diǎn)在于是否上調(diào)富裕階層稅率和減少醫(yī)保等政府福利開(kāi)支。在此問(wèn)題上雙方針尖對(duì)麥芒：奧巴馬愿繼續(xù)延長(zhǎng)98%民眾的個(gè)人所得稅低稅率，但不同意延長(zhǎng)2%富裕階層的低稅率；而共和黨則反對(duì)提高富裕階層稅率，同時(shí)要求減少政府福利支出。

盡管各執(zhí)己念，但大選后雙方還是顯示出一定的靈活性。奧巴馬表示對(duì)解決方式持開(kāi)放態(tài)度，除了單純地回歸高稅率之外，其他能夠向富人加稅的方法也可以接受，但他同時(shí)認(rèn)為，要找到提高稅率的替代選項(xiàng)非常困難。在11月16日奧巴馬與參眾兩院領(lǐng)袖關(guān)于“財(cái)政懸崖”的首輪談判中，共和黨也改變了大選前不妥協(xié)的強(qiáng)硬立場(chǎng)，眾議院議長(zhǎng)、共和黨人博納提出了“分兩步走”的方案，試圖與民主黨達(dá)成協(xié)議。雙方的靈活態(tài)度為“財(cái)政懸崖”的解決預(yù)留了空間。

首輪談判雖然釋放妥協(xié)信號(hào)，但兩個(gè)陣營(yíng)并沒(méi)有在“向誰(shuí)增稅”這個(gè)最大的分歧點(diǎn)上表態(tài)。比較可能的情形是，在今年底或明年初，兩黨領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成妥協(xié)，將自動(dòng)減支和部分增稅的生效期限后延，以爭(zhēng)取更多時(shí)間來(lái)談判一個(gè)長(zhǎng)期的綜合減赤方案。在方案中兩黨各自作一些讓步，使方案包括奧巴馬要求的增稅和共和黨要求的削減政府福利支出的內(nèi)容。此舉可以暫時(shí)緩沖“財(cái)政懸崖”的沖擊，但會(huì)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。投資者會(huì)擔(dān)心這又是兩黨在財(cái)政問(wèn)題上的權(quán)宜之計(jì)，留給美國(guó)一個(gè)不確定的未來(lái)。標(biāo)普和穆迪已對(duì)此發(fā)出警告。穆迪稱，如果美國(guó)將解決“財(cái)政懸崖”的行動(dòng)推遲到明年，要想保住評(píng)級(jí)，就需要國(guó)會(huì)議員承諾將達(dá)成預(yù)算協(xié)議，并且還要有明確的改革時(shí)間表。

還有另一種可能是兩黨談不攏，美國(guó)墜入“財(cái)政懸崖”。這種可能性不是很大，兩黨政治不應(yīng)該成為經(jīng)濟(jì)的絆腳石，尤其是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇剛剛向好的方向發(fā)展、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景尚不確定的時(shí)候，無(wú)論哪個(gè)黨都無(wú)力承擔(dān)將美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖入衰退、殃及全球的歷史責(zé)任。摩根士丹利最近對(duì)客戶的調(diào)查中，60%的受訪者預(yù)計(jì)國(guó)會(huì)將采取緩兵之計(jì)，只有7%的受訪者預(yù)計(jì)國(guó)會(huì)會(huì)把美國(guó)經(jīng)濟(jì)推下懸崖。

此外，“財(cái)政懸崖”的解決也與華盛頓的政治生態(tài)密切關(guān)聯(lián)。鑒于兩黨在選舉中各自保住了在參眾兩院的多數(shù)黨地位，跌下懸崖的可能性比共和黨控制兩院要小得多。況且，兩黨并不存在全面性的對(duì)峙沖突，在終止工資稅負(fù)減免和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃上立場(chǎng)還是接近的。

雖然目前輿論沸沸揚(yáng)揚(yáng)，美國(guó)“財(cái)政懸崖”的風(fēng)險(xiǎn)也存在被夸大的可能，但無(wú)休止的黨派斗爭(zhēng)和負(fù)面預(yù)期已在打擊投資者和消費(fèi)者的信心，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實(shí)際不利影響。美聯(lián)儲(chǔ)在最近的褐皮書中指出，對(duì)“財(cái)政懸崖”的擔(dān)憂已成為個(gè)人消費(fèi)增長(zhǎng)的制約因素，在拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

“財(cái)政懸崖”還將影響美國(guó)的信用評(píng)級(jí)。去年兩黨的債務(wù)上限之爭(zhēng)使美國(guó)失去了3A信用評(píng)級(jí)，而“財(cái)政懸崖”可能會(huì)更嚴(yán)重地打擊美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。如果美國(guó)評(píng)級(jí)再被調(diào)降，將進(jìn)一步引起市場(chǎng)恐慌，沖擊美國(guó)資本市場(chǎng)。由評(píng)級(jí)變化引起的套利和投機(jī)空間還將嚴(yán)重沖擊國(guó)際貨幣體系，擾亂國(guó)際資本流動(dòng)，對(duì)美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)、金融秩序的穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響。

國(guó)際社會(huì)還擔(dān)心“財(cái)政懸崖”的外溢效應(yīng)可能沖擊全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。IMF警告，如果不能盡快消除“財(cái)政懸崖”的威脅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能再度衰退，對(duì)世界其他地區(qū)產(chǎn)生破壞性的溢出影響。

據(jù)中國(guó)銀行相關(guān)課題組測(cè)算，“財(cái)政懸崖”會(huì)拖累我國(guó)GDP增速降低0.2---0.3個(gè)百分點(diǎn)，影響波及中國(guó)的出口、貨幣政策的操作和外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理。對(duì)此，我國(guó)有必要未雨綢繆，進(jìn)行宏觀政策的預(yù)調(diào)和微調(diào)。(魏民)