肇始于美國“次貸危機”的全球性金融危機給現(xiàn)行的國際貨幣體系帶來了嚴(yán)重的沖擊和影響，各國開始反思美元作為國際貨幣體系惟一核心貨幣的種種弊端，改革現(xiàn)行的貨幣體系勢在必行。國際金融格局的演變，給人民幣國際化帶來了機遇，一定程度上推動人民幣走向世界的步伐。國際貨幣體系改革前景取決于以下幾個問題：選擇國際基礎(chǔ)貨幣、特別提款權(quán)成為主要國際儲備資產(chǎn)、區(qū)域貨幣組織和國際貨幣體系、國際金融機構(gòu)的合理合法性。由于對于上述問題的解決存在種種困難，再加上各種國際政治矛盾的存在，國際貨幣體系的改革進(jìn)程是長期、緩慢和曲折的。
國際貨幣體系改革面臨的關(guān)鍵問題
1.國際基礎(chǔ)貨幣的選擇
從宏觀上講，一國貨幣要想成為國際儲備貨幣，必須具備與該國政治、經(jīng)濟(jì)相匹配的條件。政治層面，該國的國內(nèi)政治環(huán)境必須長期保持穩(wěn)定，同時在世界政治格局中具有較高的地位，有一定的話語權(quán)。而經(jīng)濟(jì)層面，強大的經(jīng)濟(jì)實力和宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定是基礎(chǔ)，該國的幣值相對穩(wěn)定；其三，該國必須具備相當(dāng)廣度和深度的金融市場，其四，該國貿(mào)易在全國國際貿(mào)易具有較大的份額，有強大的影響力；最后是資本項目實現(xiàn)完全的自由兌換。
美元具備成為國際基礎(chǔ)貨幣的全部條件。布雷頓森林體系的確立，強化了美元的國際貨幣地位，從而用美元進(jìn)行國際交易、支付和儲藏功能被不斷強化,長期形成的美元主導(dǎo)國際貨幣體系的局面至今沒有改變，美國的國際儲備貨幣基礎(chǔ)地位無人撼動。長期以來，美元作為國際支付手段和主要外匯儲備工具，世界貿(mào)易額約80％以美元定價，全球外匯儲備中美元占64％、歐元占27％、英鎊占5％、日元占3％。據(jù)美聯(lián)儲公布數(shù)據(jù)，雖然美國國債累計總額突破10萬億美元，但考慮到美國財政部持有外國債券約為7萬億美元，美國凈國家債務(wù)總額不足3萬億美元，占GDP比重不到25％。美國債務(wù)承受能力仍具備一定的伸展空間。
金融危機的爆發(fā)和中國應(yīng)對危機的出色表現(xiàn)，使人民幣是否能夠成為國際儲備貨幣成為學(xué)術(shù)界研討的話題。中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位和作用不斷提升，人民幣的穩(wěn)定和不斷升值，以及使用范圍的擴(kuò)大，使人民幣越來越成為一定區(qū)域的“強勢貨幣”，在一定程度上已經(jīng)被部分地區(qū)和國家視為一定意義上的儲備貨幣。但是，世界銀行高級副行長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫認(rèn)為：人民幣成為國際儲備貨幣還有相當(dāng)長的路要走。主要原因是，目前人民幣的國際化程度與國際儲備貨幣有相當(dāng)?shù)木嚯x。首先，目前人民幣不可完全自由兌換決定了人民幣不具備真正意義上的國際性貨幣特征；其次，國市場經(jīng)濟(jì)地位仍未得到一些國家和經(jīng)濟(jì)體的確認(rèn)，人民幣在國際市場上完全流通也不具備條件，最后，國內(nèi)金融市場和金融體系的發(fā)達(dá)程度也不能對人民幣成為國際儲備貨幣形成有力的支撐。
2.使特別提款權(quán)成為主要國際儲備資產(chǎn)
2009年3月，中國人民銀行行長周小川提出擴(kuò)大國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）的使用范圍，創(chuàng)建一種與國家主權(quán)脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而可以避免主權(quán)信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷。其實早在1969年，國際貨幣基金組織（IMF）就創(chuàng)設(shè)了特別提款權(quán)，用以緩解主權(quán)貨幣作為儲備貨幣的風(fēng)險。SDR采取一籃子貨幣定值法，從而具有了黃金和其他主權(quán)貨幣充當(dāng)國際儲備貨幣無法比擬的優(yōu)點。SDR作為國際儲備資產(chǎn)，具有相對穩(wěn)定的購買能力，而且其創(chuàng)造成本和收回成本非常低，幾乎為零。與此同時，SDR作為一種平行貨幣，具有市場漸進(jìn)性、穩(wěn)定國際貨幣體系等功能，在區(qū)域貨幣合作中具有重要的應(yīng)用價值（李富有，2005），而且從當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)、金融形勢來看，采用SDR替代賬戶是國際貨幣體系近期改革的一個比較現(xiàn)實又行之有效的方案（黃梅波等，2005）。
SDR作為國際儲備貨幣具有短期的應(yīng)急功能，但從長遠(yuǎn)來看， SDR作為國際儲備貨幣還需要進(jìn)行諸多改革以配套其實施。首先，貨幣構(gòu)成與定值問題是無法逾越的現(xiàn)實問題?，F(xiàn)有的SDR包含四種貨幣：美元、歐元、英鎊和日元，但隨著中國為代表的“金磚四國”等新興國家的崛起，SDR在定制過程中必須考慮新興市場貨幣的加入。其次，SDR作為國際儲備貨幣的現(xiàn)實可行性也有待商榷。SDR的信用如何維持，沒有信用基礎(chǔ)的貨幣是不可能成為價值媒介的。此外，在當(dāng)前國際貿(mào)易中，各種價格形成機制所依賴的交易工具、軟件等信息手段均是以美元作為結(jié)算貨幣開發(fā)的，引入SDR作為超主權(quán)貨幣所引發(fā)的轉(zhuǎn)換成本必然引起商品市場混亂。另一個不容忽視的問題是，SDR的創(chuàng)設(shè)和分配一直受到以美國為首的發(fā)達(dá)國家的反對、阻撓和抵制，而且在目前全球經(jīng)濟(jì)由少數(shù)發(fā)達(dá)國家主宰的格局下，創(chuàng)建一種超主權(quán)的、與各國的經(jīng)濟(jì)實力相脫離的國際儲備貨幣，替代發(fā)達(dá)國家主權(quán)貨幣體系構(gòu)成的國際貨幣體系既不現(xiàn)實，也不可能（裴長洪，2010）。
