3.區(qū)域貨幣組織與國際體系
歐元自1999誕生之初，就被賦予了使命:對美元主宰的國際貨幣體系形成挑戰(zhàn)甚至取代美元。至今10多年的時間過去了，歐元區(qū)成為目前世界上一體化程度最高的貨幣聯(lián)盟，歐元是世界上第一個通過成員國讓渡部分主權(quán)、由超越國家的機構(gòu)發(fā)行的取代國家貨幣進入流通領(lǐng)域的非國家貨幣。歐元的誕生在國際金融史上具有非凡的意義，甚至有學者稱歐元的誕生具有與美元取代英鎊成為世界貨幣同等重要的意義。即便如此，歐元金融市場在一體化程度、規(guī)模、流動性和便利性等各方面都無法與美元金融市場相競爭。而出于安全和保值增值的考慮，亞洲順差國擁有大量外匯儲備更傾向于投資美國金融市場，這也為美國的金融市場和美元資產(chǎn)的實際價值提供了額外的信用保障，強化了美元金融市場地位，使外部世界不得不繼續(xù)依賴美國的金融市場（裴長洪，2010）。歐元的產(chǎn)生對國際貨幣體系的變革并沒有產(chǎn)生質(zhì)的影響，或者說單一的歐元無法動搖美元作為世界經(jīng)濟的價值標準的作用（鄒瓊，2009）。
對于亞元的討論現(xiàn)在仍處于理論構(gòu)想階段，亞洲貨幣合作實現(xiàn)的道路必定曲折漫長，亞洲各國應當作為長期努力的準備。亞洲擁有共同貨幣亞元有許多好處，但也有其成本，其中最關(guān)鍵的成本就是國家失去了自主的貨幣政策。但這對于政治相對敏感的亞洲來說，是有相當難度的。因為在亞洲，建立貨幣聯(lián)盟最大的困難并不是經(jīng)濟因素，而是政治因素，與歐洲不同的是，亞洲目前的政治格局情況下無法建立起一個統(tǒng)一的貨幣聯(lián)盟，關(guān)于亞元區(qū)的討論沒有任何實質(zhì)性進展，更談不上對現(xiàn)有國際貨幣體系的挑戰(zhàn)和撼動。
4.國際金融機構(gòu)的合理、合法性
世界貨幣基金組織和世界銀行作為全球性的重要的國際金融組織，目的在于向會員國提供貸款和投資，協(xié)助解決其國內(nèi)經(jīng)濟困難，以平衡國際收支的逆差，促進國際間的貨幣合作和會員國資源的開發(fā)和國民經(jīng)濟的發(fā)展，維持國際經(jīng)濟的穩(wěn)定，促進國際貿(mào)易長期均衡增長。這兩大國際金融組織是建立在1944年經(jīng)濟秩序基礎(chǔ)之上的，雖然經(jīng)過將近60年的改進和發(fā)展，但其治理結(jié)構(gòu)早已不符合當前國際經(jīng)濟、金融發(fā)展要求。擴大發(fā)展中國家在這兩大國際金融機構(gòu)的投票權(quán)和話語權(quán)成為發(fā)展中國家特別是新興經(jīng)濟體“金磚四國”的強烈呼聲。當前IMF投票結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)沒有合理反映當今世界經(jīng)濟中發(fā)展中國家的重要性，沒有增加發(fā)展中國家利益代表性。IMF每個成員的投票權(quán)和貸款權(quán)由它的注資份額決定。美國是IMF最大注資國，擁有一票否決權(quán)。美國、日本、德國、法國、英國是IMF份額和投票權(quán)最多的５個國家，總額高達37.8%。據(jù)2008年IMF公布的成員份額與投票權(quán)數(shù)字顯示，美國占有16.5%投票權(quán)，日本占5.9%，德國占5.8%，法國、英國分別占4.8%投票權(quán)，中國投票權(quán)僅占3.6%。另一個不容忽視的問題是，世界銀行行長由美國人擔任是慣例，而IMF總裁一職一直由歐洲人把持也是傳統(tǒng)。在國際金融機構(gòu)領(lǐng)導權(quán)問題上，美、歐高層一向相互支持。但是這一局面在金融危機爆發(fā)之后有了很大的進展，2010年10月22日，在韓國慶州舉行的20國集團（G20）財長會議上，參會各國大的框架下就IMF份額改革問題達成了共識，即發(fā)達國家向新興國家轉(zhuǎn)讓5%的份額，中國的份額將從全球第6位升至第3位，發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體的投票權(quán)和話語權(quán)有一定提升，但是沒能在根本上改變美國的一票否決權(quán)和總體的投票結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)。
通過對國際基礎(chǔ)貨幣的選擇、使特別提款權(quán)成為主要國際儲備資產(chǎn)的可能性、區(qū)域貨幣組織和國際貨幣體系和國際金融機構(gòu)的合理合法性這4個國際貨幣體系改革所面臨的問題的分析表明，目前仍無法改變的國際金融貨幣體系的現(xiàn)有格局，最現(xiàn)實的選擇是尊重和維護金融貨幣生態(tài)多樣性，并采取適當調(diào)整的方式來約束美元霸權(quán)。國際貨幣體系的改革進程將是長期、緩慢和曲折的。
