進(jìn)入四季度，霧霾天氣進(jìn)入高發(fā)期，空氣治理迫在眉睫。目前，我國政府在治理環(huán)保問題上的投入逐步加大，“十二五”前三年，我國環(huán)保投入每年以2000億元以上的幅度增加，整個“十二五”期間，全社會環(huán)保投入預(yù)計將超過5萬億元。政策面利好且估值相對合理的環(huán)保行業(yè)有望領(lǐng)跑四季度熱點投資主題。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，共有226只主動股混型基金涉足了17只環(huán)保股，持股總市值超過60億。其中，基金二季度重倉配置的概念股有8只，分別為雪浪環(huán)境、先河環(huán)保、上海凱寶、華測檢測、山大華特、橫店東磁、國電清新、龍源技術(shù)。

雪浪環(huán)境為2014年6月26日上市的次新股，主營固廢、廢氣、廢水處理設(shè)備的制造。數(shù)據(jù)顯示，配置雪浪環(huán)境的主動股混型基金多達(dá)65只，均通過打新介入。其中，8只基金的前十大重倉股中出現(xiàn)了雪浪環(huán)境的身影。不過，這8只基金的股票配置比例極低，雪浪環(huán)境在基金凈值占比相對較低，二級市場的價格波動對基金凈值影響將不會太大。

與之相對的，上市時間較久，基本面良好的先河環(huán)保受到了33只主動股混型基金的青睞，8只基金將其納入前十大重倉股行列。該公司在空氣質(zhì)量監(jiān)測和水質(zhì)量監(jiān)測上發(fā)展空間巨大，2014年上半年業(yè)績增兩成，實現(xiàn)穩(wěn)步增長。同時，先河環(huán)保也積極進(jìn)軍第三方檢測等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張步伐穩(wěn)步邁進(jìn)。工銀精選平衡混合和中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票持有該股數(shù)量居前，分別為301萬股和283萬股。中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票持有該股占凈值比例最高，為4.27%。

另外，上海凱寶和華測檢測分別被41只和54只基金持有，并且各獲得7只基金重倉配置。上海凱寶是痰熱清注射液等呼吸道感染用藥的制造商。華測檢測是全國性、綜合性的第三方檢測機(jī)構(gòu)。長信內(nèi)需成長股票和長信銀利精選股票持有上海凱寶占凈值比例分別高達(dá)8.31%和5.98%。金鷹行業(yè)優(yōu)勢股票和光大保德信行業(yè)輪動股票持有華測檢測比重較大，均在5%以上。山大華特、橫店東磁、國電清新分別被6、5、4只基金重倉。

整體看來，配置環(huán)保行業(yè)上市公司最廣的基金為大摩量化配置，共持有7家公司的股份。華夏回報、華夏回報貳號、大摩策略、鵬華動力、銀華中證成長、嘉實量化各配置4家企業(yè)。持股總數(shù)上，鵬華動力、東方精選、上投優(yōu)勢位居前三位，分別合計持有2066萬股、1320萬股和1095萬股。鵬華動力配置了山大華特、華測檢測、上海凱寶、雪浪環(huán)境;東方精選除了配置山大華特和華測檢測外還配置了永清環(huán)保。在持有概念股總市值上，鵬華動力和東方精選同樣位居前兩位，截至2014年6月30日，兩只基金持有環(huán)保股總市值分別高達(dá)4.18億元和3.15億元。占基金凈值比例上，鵬華動力和長信內(nèi)需比例位居前兩位，分別達(dá)到9.23%、8.31%。

值得注意的是，主動股混型基金雖加大了對環(huán)保股的配置比例，但整體配置比例仍偏低，環(huán)保股的走勢對基金業(yè)績的影響有限。另外，多數(shù)基金重倉的概念股均在創(chuàng)業(yè)板上市，風(fēng)險也相對較高。不過，在政策面的持續(xù)利好以及行業(yè)自身估值水平處于合理區(qū)間的背景下，重倉投資這一概念的基金中長期有望獲益。