銀行業(yè)的盈利壓力將繼續(xù)加大，利潤(rùn)見(jiàn)頂，甚至可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而資產(chǎn)管理將成為一個(gè)新常態(tài)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也由創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范，銀行應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)更為融合，鼓勵(lì)更多的跨界合作。

　　上市銀行的2015年的年報(bào)季剛剛結(jié)束，2016年的一季報(bào)就開(kāi)始陸續(xù)登場(chǎng)了。4月20日晚間，平安銀行成為首家公布一季報(bào)的上市銀行，該行一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)60.86億元，同比增長(zhǎng)8.12%，相較于去年末10.42%的增幅有所放緩。一位證券公司研究員在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“平安銀行一季度的業(yè)績(jī)并沒(méi)有超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，銀行業(yè)營(yíng)收以及利潤(rùn)下滑已經(jīng)成為一種既定趨勢(shì)，市場(chǎng)也普遍抱持一種較為悲觀的看法?！?/p>

　　中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)難撐大局

　　平安銀行一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2016年一季度，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入275.32億元，同比增長(zhǎng)33.19%；準(zhǔn)備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)175.64億元，同比增長(zhǎng)43.99%；凈利潤(rùn)60.86億元，同比增長(zhǎng)8.12%。2016年一季度末，該行資產(chǎn)總額26811.55億元，較年初增長(zhǎng)6.94%；發(fā)放貸款和墊款總額12627.86億元，較年初增長(zhǎng)3.84%；吸收存款18543.65億元，較年初增長(zhǎng)6.95%。

　　中間業(yè)務(wù)收入占比繼續(xù)升高。2016年一季度，該行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入91.34億元，同比增長(zhǎng)65.26%，在營(yíng)業(yè)收入中的占比由去年同期的26.74%提升至33.18%，投行、托管、銀行卡、理財(cái)和黃金等業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)。

　　這也就意味著曾經(jīng)作為銀行最大收入來(lái)源的息差空間已經(jīng)愈來(lái)愈窄?！霸诮?jīng)濟(jì)處于下行的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，以及利率不斷走低使其未來(lái)利率水平預(yù)期將更低的情況下，目前各家銀行都在積極拉動(dòng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?！鄙鲜鲅芯繂T指出，“不僅是平安銀行，預(yù)計(jì)在大多數(shù)上市銀行的一季報(bào)中，都會(huì)出現(xiàn)中間業(yè)務(wù)成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)黾又饕虻默F(xiàn)象。”

　　一位城商行的副行長(zhǎng)在此前接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)坦言，其所在銀行一季度的非利息收入占整個(gè)營(yíng)收的比重可能將達(dá)到50%以上。

　　然而，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行著力發(fā)展中間業(yè)務(wù)其實(shí)也并不容易?！笆紫龋缎?、黃金等中間業(yè)務(wù)在相當(dāng)程度上受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，尤其是中國(guó)的商業(yè)銀行在這類(lèi)中間業(yè)務(wù)上的發(fā)展尚處于起步階段，能對(duì)銀行整理利潤(rùn)產(chǎn)生貢獻(xiàn)的比例并不太大。其次，理財(cái)?shù)确矫娴闹虚g業(yè)務(wù)受到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等各種新型金融公司的擠壓，近兩年來(lái)銀行在這方面的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力似乎在不斷地減弱。另外，隨著金融監(jiān)管制度愈加嚴(yán)格，銀行不少收費(fèi)項(xiàng)目被迫停止收費(fèi)或者減少收費(fèi)，這也在一定程度上影響了銀行的收入。”

　　中間業(yè)務(wù)收入的增加不可能取代曾經(jīng)的息差收入而促動(dòng)銀行利潤(rùn)的大幅上漲。其實(shí)，平安銀行一季度凈利潤(rùn)8.12%的同比增幅并不算太差。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，上市銀行在一季度的凈利潤(rùn)同比增幅基本不可能出現(xiàn)兩位數(shù)，而能高于5%的水平就算是不錯(cuò)。

　　按照券商預(yù)測(cè)，上市銀行一季度平均業(yè)績(jī)?cè)龇S持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，其中農(nóng)行業(yè)績(jī)?cè)龇赡茏钕冉咏?。申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)上市銀行2016年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.4%，環(huán)比下降40基點(diǎn)，同比下降1.8%。平安證券的預(yù)計(jì)與之接近，為1.3%。這其中，城商行仍居業(yè)績(jī)?cè)龇谝惶蓐?duì)，其中南京銀行被認(rèn)為業(yè)績(jī)?cè)龇锌赡芫邮祝S持兩位數(shù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　股份行業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)次于城商行，但在股份行中預(yù)期表現(xiàn)最好的招行和浦發(fā)一季度業(yè)績(jī)?cè)龇赡芤矁H有4%左右。體量與成長(zhǎng)性成反比，這是上市銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)的一大規(guī)律，體量最龐大的國(guó)有大行業(yè)績(jī)?cè)龇憩F(xiàn)居于最底端。

　　尤為值得一提的是，上述兩家券商均預(yù)期一季度農(nóng)行同比業(yè)績(jī)?cè)龇鶠榱悖渌麕准覈?guó)有大行業(yè)績(jī)?cè)龇苍?%以下。2015年５家國(guó)有大行整體業(yè)績(jī)?cè)龇巡蛔?%，且明顯看得出包括五大行在內(nèi)的各個(gè)上市銀行都在努力維持業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，一個(gè)重要的調(diào)節(jié)方式就是調(diào)低撥備覆蓋率。

　　資產(chǎn)質(zhì)量下行成最大威脅

　　而在銀行資產(chǎn)質(zhì)量正趨于下行的情況下，國(guó)有銀行已調(diào)低撥備覆蓋率而維持業(yè)務(wù)正增長(zhǎng)的手法，似乎進(jìn)一步折射出銀行的疲態(tài)與艱難。據(jù)招商證券對(duì)10家上市銀行2015年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)，2015年四季度行業(yè)撥備覆蓋率環(huán)比繼續(xù)收窄11基點(diǎn)至162.8%，就全年情況來(lái)看，農(nóng)行撥備覆蓋率由2014年的286.53%下降至2015年的189.43%，下降97.1個(gè)百分點(diǎn)，另外，建行、工行、中行、交行、民生、光大撥備覆蓋率已接近150%的監(jiān)管紅線(xiàn)，撥備覆蓋率分別較上年下降71.3、50.6、34.3、23.3、28.6、24.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“顯然，很多銀行已經(jīng)沒(méi)有進(jìn)一步下調(diào)撥備覆蓋率的空間。而隨著資產(chǎn)質(zhì)量的惡化，銀行必須在未來(lái)逐步加大撥備覆蓋率以控制風(fēng)險(xiǎn)，而這勢(shì)必侵蝕銀行的利潤(rùn)?！鄙鲜鲅芯繂T指出。

　　普華永道中國(guó)銀行業(yè)和資本市場(chǎng)主管合伙人梁國(guó)威表示：“經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，上市銀行普遍加大了撥備力度，制約了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。在利率市場(chǎng)化和降息的環(huán)境下，導(dǎo)致上市銀行的息差和利息收入增速放緩，也影響了利潤(rùn)增速?！?/p>

　　資產(chǎn)質(zhì)量下行已然成為上市銀行利潤(rùn)下滑的最大因素，因此此前有傳言，撥備覆蓋率有望實(shí)行逆周期管理，也即監(jiān)管層在研究下調(diào)撥備覆蓋率150%這一監(jiān)管紅線(xiàn)。招商證券表示，基于這一預(yù)期，上述銀行未來(lái)?yè)軅溆?jì)提的壓力有望得到小幅緩解。申萬(wàn)宏源認(rèn)為2016年若撥備覆蓋率指標(biāo)未進(jìn)行逆周期管理，則大行凈利潤(rùn)增速將進(jìn)一步下行至零以下。不過(guò)平安證券預(yù)期，雖然銀監(jiān)會(huì)目前仍未正式下發(fā)有關(guān)撥備監(jiān)管指標(biāo)的放松指引，但預(yù)計(jì)大行還是會(huì)適當(dāng)釋放撥備來(lái)維持季報(bào)不出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　然而，釋放撥備并不能成為上市銀行維持正增長(zhǎng)的長(zhǎng)久之計(jì)。在銀行資產(chǎn)質(zhì)量正朝著惡化的方向發(fā)展時(shí)，撥備的釋放空間已經(jīng)相當(dāng)有限。梁國(guó)威分析道：“銀行業(yè)的盈利壓力將繼續(xù)加大，利潤(rùn)見(jiàn)頂，甚至可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而資產(chǎn)管理將成為一個(gè)新常態(tài)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也由創(chuàng)新轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范，銀行應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)更為融合，鼓勵(lì)更多的跨界合作，成功的關(guān)鍵是應(yīng)思考如何利用新技術(shù)的特點(diǎn)，發(fā)揮‘1加1大于2’的效應(yīng)。”

　　平安銀行一季報(bào)顯示，截至3月底，該行不良貸款率較年初上升0.11個(gè)百分點(diǎn)至1.56%，不良貸款余額較年初增加11.93%至197.5億元。平安銀行稱(chēng)，受經(jīng)濟(jì)增速放緩及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的深入推進(jìn)等影響，部分貿(mào)易企業(yè)、低端制造業(yè)和民營(yíng)中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難、資金鏈緊張或斷裂、無(wú)力還款等情況，使該行資產(chǎn)質(zhì)量受到一定影響。為進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，一季度該行計(jì)提貸款減值損失94.60億元，同比增幅103.35%；期末撥貸比為2.52%，較年初上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)前，整個(gè)銀行業(yè)都面臨著不良貸款率及不良貸款余額雙升的局面，而且目前并不是最糟糕的時(shí)刻，未來(lái)銀行資產(chǎn)繼續(xù)惡化的可能性很大。申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)總體不良率進(jìn)一步上行，預(yù)計(jì)上市銀行合計(jì)不良貸款率一季度環(huán)比上升10個(gè)基點(diǎn)至1.74%，年化信用成本依然高企，達(dá)到1.22%。

　　而在營(yíng)業(yè)收入不斷下滑以及資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化的雙面夾擊下，補(bǔ)充資本金似乎被視為多數(shù)上市銀行在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)不得不啟動(dòng)的工作。平安銀行近期完成了“補(bǔ)血”。平安銀行報(bào)告顯示，一季度完成非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股2億股，每股面值人民幣100元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金凈額為199.525億元，全部用于補(bǔ)充一級(jí)資本。2016年4月完成發(fā)行100億元二級(jí)資本債券，用于補(bǔ)充二級(jí)資本。