從去年11月起，存款準(zhǔn)備金率每月上調(diào)已成慣例，本月也如約而至。央行宣布從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5%，也是2011年第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，至此，大型、中小型的存款準(zhǔn)備金率分別達(dá)到21.5%和19.5%，創(chuàng)了歷史新高。
換而言之，存款中的三成被凍結(jié)，這讓一直“靠天吃飯”通過凈息差茁壯成長(zhǎng)的銀行們寢食難安，加上緊縮預(yù)期不減，存款準(zhǔn)備金率仍有不斷上揚(yáng)的可能性，更讓銀行們?nèi)缱槡帧?（2011年6月18日《華夏時(shí)報(bào)》）。
銀行準(zhǔn)備金率的多次上調(diào)，銀行可用資金更是“捉襟見肘”，銀行更感“差錢”的壓力。而加劇這場(chǎng)錢荒的原因，不能完全歸于監(jiān)管層資本約束的加強(qiáng)，銀行自身放貸沖動(dòng)更是難逃其咎。說各銀行沒有完全理解國(guó)家政策，肯定他們會(huì)很委屈，其實(shí)是他們沒有完全按照政策規(guī)定規(guī)范企業(yè)行為，才釀成現(xiàn)在的苦果。對(duì)于銀行來說，它是企業(yè)，2011年，銀行業(yè)放貸額如果沒有7萬億的話，那么今年銀行預(yù)期的利潤(rùn)就不會(huì)像往年一樣好。銀行內(nèi)部賺錢的動(dòng)力非常大，中國(guó)銀行的利潤(rùn)，有百分之八九十的收入來自存貸利差，很明顯放貸越多賺錢越多。
當(dāng)前物價(jià)總體水平持續(xù)攀高，中共中央、及國(guó)務(wù)院高層多次研討，并出臺(tái)多項(xiàng)宏觀調(diào)控政策來平抑物價(jià)、抑制通脹，但收效甚微，而背后的阻力，其實(shí)就是來自于銀行業(yè)，銀行業(yè)的放貸沖動(dòng)、利潤(rùn)刺激，導(dǎo)致房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資熱一浪仍高過一浪，國(guó)家的宏觀調(diào)控政策亦不斷出臺(tái)，但銀行業(yè)的巨頭們依然故我。
今年對(duì)于銀行貸款的季度投放節(jié)奏，相關(guān)部門并沒有監(jiān)管，由此，部分股份制銀行乘機(jī)突破季度投放節(jié)奏一路急進(jìn)。盡管一季度銀行新增信貸2.24萬億元符合“3322”節(jié)奏，但主要是幾大國(guó)有銀行的壓縮，部分商業(yè)銀行實(shí)際是在擴(kuò)張。內(nèi)部的說法是，增量用完后，便只能等存量的周轉(zhuǎn)。
千萬不要低估了國(guó)家宏觀調(diào)控能力及決心，很快，高速信貸帶來的壓力開始快速增大。其實(shí)單純地提高存款準(zhǔn)備金率對(duì)銀行業(yè)績(jī)以及市場(chǎng)流動(dòng)性影響并不大，關(guān)鍵是新四項(xiàng)監(jiān)管以及日存貸比75%。
所謂新四項(xiàng)監(jiān)管，即銀監(jiān)會(huì)5月發(fā)布的《中國(guó)銀行(601988)業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，對(duì)資本充足率、撥備率、杠桿率、流動(dòng)性監(jiān)管厘定的新標(biāo)準(zhǔn)。相比《巴塞爾協(xié)議III》，此舉更為嚴(yán)格地將非系統(tǒng)重要性銀行的中小銀行資本充足率提高0.5%~10.5%。此外，還引入動(dòng)態(tài)撥備以及逆周期超額資本管理，計(jì)提額度0~2.5%；同時(shí)，商業(yè)銀行杠桿率不得低于4%。
這個(gè)政策的最大優(yōu)點(diǎn)是，盡管杠桿率達(dá)標(biāo)壓力不大，但卻已給后續(xù)放貸形成約束，再加上撥備以及信貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的增加，資本金盤子小，吸儲(chǔ)基礎(chǔ)差的股份制銀行就會(huì)受壓明顯，資金頭寸的騰挪空間更加狹小。對(duì)于目前貸存比正處高位的銀行，新標(biāo)準(zhǔn)又進(jìn)一步凍結(jié)了原本可投放的部分資金，在其自身存貸比調(diào)整空間已經(jīng)很小的情況下，拆借和融資成本又在不斷增加。
而資金頭寸緊張的態(tài)勢(shì)仍在繼續(xù)加重，隨著日存貸比監(jiān)管的正式啟動(dòng)，銀行人士表示，“原本還可以期末突擊高息攬存或者短期拆借，現(xiàn)在則要求每天達(dá)標(biāo)，時(shí)刻惦記著頭頂?shù)奈鼉?chǔ)壓力，估計(jì)以后月末季末爆發(fā)性增長(zhǎng)的銀行間拆借就不會(huì)有了，意義已經(jīng)不大?！?/p>
或許此專業(yè)較強(qiáng)的術(shù)語(yǔ)有難懂之嫌，其實(shí)說白了，就是國(guó)家之前命令的銀行少放貸款（銀根緊縮）政策，如同緊箍咒一樣，一道道新政，現(xiàn)在正一步一步落實(shí)到實(shí)處。
雖然從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)來看，在一系列宏觀調(diào)控政策的作用下，5月份房?jī)r(jià)上漲曲線延續(xù)4月份的趨緩態(tài)勢(shì)，70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比漲幅均未超過1%，最高的為湖北宜昌和廣東韶關(guān)，漲幅均為0.6%。但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，總體而言，目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)依然處于僵持階段，價(jià)格調(diào)整主要是結(jié)構(gòu)性的，部分城市成交有所反彈，但總體仍低迷，價(jià)格膠著。
當(dāng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率成為中國(guó)收縮銀根的常態(tài)工具，在宏觀貨幣政策逐漸收緊的背景下，房企資金面面臨著繼續(xù)緊縮的態(tài)勢(shì)。房企現(xiàn)金流極有可能面臨更大的考驗(yàn)。有專家同時(shí)預(yù)計(jì)，房?jī)r(jià)拐點(diǎn)或?qū)⒃谌径瘸霈F(xiàn)，首先是調(diào)控政策的持續(xù)性，其次是開發(fā)商資金鏈的緊張，下半年銷售節(jié)奏加快，隨著供應(yīng)的增加，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下滑。
在希望物價(jià)平穩(wěn)、房?jī)r(jià)回歸正常的愿景下，愚以為，在使用存款儲(chǔ)備率這個(gè)工具奏效的情況下，應(yīng)該減少使用，可以更多通過調(diào)高利率來控制通貨膨脹。加息是市場(chǎng)化的手段，而調(diào)高準(zhǔn)備金是非市場(chǎng)化的手段，它帶來的效果更多的是幫助國(guó)有企業(yè)和地方政府，犧牲民營(yíng)或中小企業(yè)。
也希望銀行業(yè)，不能只追求高額利潤(rùn)，還應(yīng)承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任。在國(guó)家收緊銀根和控制貸款規(guī)模的大政策前提下，對(duì)中小企業(yè)，特別是民營(yíng)中小企業(yè)和“三農(nóng)”（“三農(nóng)”是國(guó)家的基礎(chǔ)）的扶持力度，不但不能減弱，還應(yīng)該加大扶持力度，只有滿足和解決“三農(nóng)”和中小企業(yè)貸款問題，經(jīng)濟(jì)才能平穩(wěn)較快發(fā)展。銀行家們，想必也知道，只有國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體健康、良性發(fā)展了，銀行業(yè)才能有更好的發(fā)展。
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