万科争夺战，不能丢了价值理性

万科控制权大战，随着近日宝能系祭出罢免董事提案而进入白热化。这场资本鏖战，也引起证券监管层高度关注。28日夜，深交所致函宝能系，要求其充分考虑并分析说明相关董监事被罢免后对万科日常经营的影响，以及为消除相关影响拟采取的措施。

事实上，影响已经不可避免。在当天举行的2015年股东大会上，万科总裁郁亮表示：“我们部分已经签约和销售的项目面临解约风险，银行对万科的信用评级慎重考虑，合作方调整商务条款，猎头打我们员工的主意。管理团队会尽力维持，但是今天我们也感到有心无力。”

这番话或有夸大之处，但哪怕今天没有发生，随着双方争斗的升级，也必将发生。微信朋友圈上，已有万科业主参加一场联名声援万科的网络签名。他们担心万科管理层动荡，会影响物业服务质量。这些后果，人们自然不愿意看到。

万科管理团队遭遇的困境源于1988年。这一年，万科完成了股份制改革、决定了万科的模糊面目和复杂的公司治理模式。今天，王石和万科管理团队不能不承受当年的抉择导致的产权隐患，也必须接受自己不是万科所有者的事实。只不过，华润、宝能与万科管理层如何斗法是一回事，但如何避免伤害到中小股东利益，或者说把伤害减少到最少程度，以及如何让一个有标杆意义的企业能够持续发展，各方应高度关注。

万科是中国市场少有的治理规范、公开透明的优秀公司。用中国石化集团公司原董事长傅成玉的描述，万科长期致力于全体股东的长期利益和社会效益，是中国资本市场稀缺的良治公司之一。所以，今天谈论万科与华润、宝能之争，除了大股东与管理层之间的矛盾外，还要看到大股东与全体股东的共同利益，以及一个健康资本市场的发展建设问题。毕竟，一个运转良好，业绩蒸蒸日上，即将迈入世界500强的万科，是所有股东共同利益所在。而一个在社会价值中扮演特殊角色的企业，对于中国社会更是具有异常重要的价值。

优秀的管理团队是万科的核心竞争力。如果彻底甩开这个团队，万科将丧失核心品牌价值和资源，最终将伤害到包括宝能在内的所有股东的权利。这样一个全盘皆输的局面，理当力避之。

诚然，无论是谁都必须尊重规则。如果大股东要换帅，谁都很难阻挡。但除了工具理性，人类社会同样需要价值理性，如股东大会中万科中小股东所示，拥有稳定的管理团队、不断进取的万科才符合他们以及社会的根本利益。关键时刻，各方需要妥协的精神和大局意识。

（作者系华南理工大学教师）