【中國證監(jiān)會主席助理宣昌能7日在北京表示,剛剛過去的2016年,證監(jiān)會深刻反思2015年股市異常波動教訓(xùn),著力推進(jìn)依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管,資本市場功能得到一定的修復(fù)和改善,市場運行呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的特點?!?/p> 剛剛過去的2016年,股市總體上是平穩(wěn)的,特別是后三個季度,股指基本處于平穩(wěn)運行、穩(wěn)步上升狀態(tài)。也正因為如此,從去年3月初到年底,上證綜指也累計上漲了15%。特別是在這段時間里,漲跌幅超過2%的交易日只有7個工作日,顯示出比較穩(wěn)定的格局。 然而,這并不是2016年全年的真實情況。按照有關(guān)機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù),2016年全年上證綜指并不是上漲,而是下跌,全年累計跌幅達(dá)到了12.52%。特別是創(chuàng)業(yè)板,年初指數(shù)為2714.05點,年末只有1959.24點,全年累計跌幅達(dá)到了27.81%。不可否認(rèn),這是年初推出熔斷機(jī)制造成的。假如不推行熔斷機(jī)制,2016年的股市是否就是一個“豐收年”呢?這也很難說。正是因為有了2015年的股災(zāi)以及2016年年初的熔斷,才使得管理層出現(xiàn)了調(diào)整,使得管理層更加深刻地認(rèn)識到穩(wěn)定與規(guī)范的重要,從而把重點轉(zhuǎn)向穩(wěn)定市場、規(guī)范市場、整頓秩序、治理環(huán)境方面。 現(xiàn)在的問題是,市場只有穩(wěn)定也是不行的。對投資者來說,上漲才是他們希望看到的結(jié)果。如果沒有穩(wěn)定上漲的局面,投資者在股市仍然是虧多盈少,那么,這樣的穩(wěn)定就等于不穩(wěn)定。假如去年后三季度的上漲,能夠有效消化掉年初熔斷留下的缺口,堵上這個漏洞,應(yīng)能對投資者心理產(chǎn)生更為積極的影響。遺憾的是,后三季度的“穩(wěn)定”并沒有能夠消化掉熔斷的問題,全年仍然是一個“歉收年”。 股市只有“穩(wěn)中求進(jìn)”、“穩(wěn)中有漲”才能讓投資者看到希望。只有投資者對股市充滿希望和信心,市場才會有活力和生氣,企業(yè)到市場融資才有基礎(chǔ)、才有條件,才能讓股市進(jìn)入良性循環(huán)。2016年的股市,既有這樣的希望,也有這樣的失望,既有讓投資者期待的地方,也有讓投資遺憾的地方。 按照宣助理提供的信息,2016年,中國滬深股市IPO(首次公開發(fā)行)和再融資金額合計達(dá)1.33萬億元,同比增長59%,IPO的家數(shù)和融資額創(chuàng)近五年來新高,再融資的規(guī)模更創(chuàng)歷史新高。毫無疑問,這只有在股市穩(wěn)定的情況下才能實現(xiàn)。否則,市場是沒有能力和條件滿足的。因此,這方面取得的成效也能充分證明去年市場的穩(wěn)定。 市場提供的這些資源和條件,有沒有有效轉(zhuǎn)化成推動市場“進(jìn)”的動力呢?有沒有能夠讓投資者從這些成績中看到新的希望呢?顯然,這才是最重要的。股市不能成為抽血機(jī),不能成為“造富”的平臺,不能只讓少數(shù)人在股市發(fā)財。無論是IPO還是再融資,都要能夠給股市帶來新的動能,能夠推動股市積極向上,并給廣大投資者帶來看得見、摸得著的利益,而不是讓廣大投資者為企業(yè)牟利買單。 目前的股市,對企業(yè)來說,創(chuàng)造的條件和提供的機(jī)會還是不錯的。盡管還有數(shù)百家企業(yè)在排隊等待上市,還有相當(dāng)一部分企業(yè)在等待再融資,似乎股市為企業(yè)創(chuàng)造的條件還不佳,還不能有效滿足企業(yè)的融資需求。但是,相對于投資者來說,股市提供給企業(yè)的條件與機(jī)會已經(jīng)好很多了。目前的最大問題就是市場和投資者提供給企業(yè)的資源,企業(yè)沒有能夠轉(zhuǎn)化成有效動能反哺市場、反哺投資者,造成企業(yè)與市場、企業(yè)與投資者之間無法形成有效互動。相反,股市卻成為了少數(shù)企業(yè)和股東的造富平臺,相當(dāng)一部分企業(yè)和股東在通過高位減持等抽逃資金,給股市抽血。 更重要的,通過IPO和再融資獲得的資金,很多也被企業(yè)亂花亂用或者轉(zhuǎn)移掉了,沒有投向指定用途,沒有產(chǎn)生新動能。如此一來,股市就不可能從融資企業(yè)身上得到能量補充,而只會被不斷抽血。而廣大投資者則是在不斷地為企業(yè)融資買單、為市場“穩(wěn)定”買單。2017年的股市,顯然不能再出現(xiàn)這樣的格局,所謂的“穩(wěn)中求進(jìn)”,也應(yīng)當(dāng)以投資者有沒有賺錢來衡量和判斷,而不只是企業(yè)融資多少。如果廣大投資者都能賺錢了,企業(yè)融資也就沒有問題了。 2017年的股市,能給廣大投資者帶來這樣的希望與想象嗎?證監(jiān)會的“穩(wěn)中求進(jìn)”,能夠從企業(yè)身上“進(jìn)”到投資者身上嗎? |
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