要想堵上券商營(yíng)業(yè)部這個(gè)配資入口，營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人責(zé)無(wú)旁貸。兩張罰單開(kāi)得好，直接擊中場(chǎng)外配資的要害。

因?yàn)閳?chǎng)外配資，兩位券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人被直接“開(kāi)除”。

據(jù)內(nèi)蒙古證監(jiān)局3月18日發(fā)布的《關(guān)于對(duì)劉強(qiáng)采取認(rèn)定為不適當(dāng)人選行政監(jiān)管措施的決定》顯示，85后的劉強(qiáng)在擔(dān)任西部證券包頭鋼鐵大街證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人期間，不落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于賬戶實(shí)名制的監(jiān)管要求，組織賬戶出借及配資活動(dòng)，并為雙方提供擔(dān)保，擾亂證券市場(chǎng)秩序。為此，內(nèi)蒙古證監(jiān)局認(rèn)定劉強(qiáng)為不適當(dāng)人選，在決定書(shū)作出之日起2年內(nèi)不得擔(dān)任證券公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等職務(wù)或?qū)嶋H履行上述職責(zé)。西部證券應(yīng)當(dāng)在收到?jīng)Q定書(shū)之日起30個(gè)工作日內(nèi)，作出免除劉強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人職務(wù)的決定，并在作出決定之日起3個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)局書(shū)面報(bào)告。

同日，浙江證監(jiān)局也公布了類似違法違規(guī)行為。首創(chuàng)證券杭州文二路證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人金煒棋，違規(guī)為其他證券公司客戶與他人之間的融資以及出借證券賬戶提供中介或其他便利，被證監(jiān)局認(rèn)定為不適當(dāng)人選，要求證券公司免除其營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人職務(wù)。與劉強(qiáng)一樣，金煒棋在2年內(nèi)不得擔(dān)任券商董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等職務(wù)。這兩張罰單，是2019年證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查場(chǎng)外配資以來(lái)，由監(jiān)管部門(mén)開(kāi)出的首批罰單，直接導(dǎo)致兩位券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人的落馬，足見(jiàn)管理層對(duì)場(chǎng)外配資問(wèn)題的重視程度。

最近幾年，場(chǎng)外配資一直是困擾A股市場(chǎng)的一個(gè)重要問(wèn)題。尤其是在2014年至2015年的“瘋牛”行情中，場(chǎng)外配資不僅加劇了股市的非正常波動(dòng)，也對(duì)廣大投資者造成巨大的傷害。于是，嚴(yán)查場(chǎng)外配資成為當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門(mén)的一項(xiàng)重要工作。隨后幾年，由于股市持續(xù)調(diào)整，場(chǎng)外配資終于從“繁華”走向“沉寂”。但隨著今年股市行情轉(zhuǎn)暖，場(chǎng)外配資又開(kāi)始沉渣泛起。于是，證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資問(wèn)題的監(jiān)管也就接踵而至。

場(chǎng)外配資實(shí)際上是為投資者提供一根資金杠桿，配資額少則兩三倍，多則十倍以上。在牛市中，部分投資者通過(guò)配資杠桿確實(shí)可以達(dá)到快速“致富”的目的，但更多的參與者卻在配資杠桿下被快速平倉(cāng)、快速“致貧”。另外，場(chǎng)外配資形式通過(guò)杠桿效應(yīng)的放大，足以撬動(dòng)股市出現(xiàn)大起大落，讓其他投資者也受到無(wú)辜的傷害。因此，為了維護(hù)證券市場(chǎng)正常的交易秩序，為了保護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益，監(jiān)管部門(mén)確實(shí)有必要對(duì)場(chǎng)外配資加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)禁場(chǎng)外配資混進(jìn)場(chǎng)內(nèi)，擾亂股市正常的交易秩序。

針對(duì)今年場(chǎng)外配資重新抬頭帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，證監(jiān)會(huì)于2月25日表示，“密切關(guān)注，指導(dǎo)有關(guān)方面依法加強(qiáng)對(duì)交易的全過(guò)程監(jiān)管”。證監(jiān)會(huì)要求，各證券公司要嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù)。同時(shí)，也希望廣大投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。隨后，各地證監(jiān)局嚴(yán)查場(chǎng)外配資的行動(dòng)迅速展開(kāi)，直到3月18日內(nèi)蒙古證監(jiān)局、浙江證監(jiān)局相繼開(kāi)出罰單。

兩張罰單的處罰對(duì)象均指向券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人，正好擊中場(chǎng)外配資的要害。場(chǎng)外配資難以繞過(guò)兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是券商營(yíng)業(yè)部，二是券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人。場(chǎng)外配資要流向股市，必然要走券商營(yíng)業(yè)部這個(gè)入口。在這個(gè)問(wèn)題上，西部證券包頭鋼鐵大街證券營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人劉強(qiáng)是有代表性的，不僅組織賬戶出借及配資活動(dòng)，還為配資雙方提供擔(dān)保，實(shí)在是有些膽大妄為。從監(jiān)管角度看，把券商營(yíng)業(yè)部這個(gè)“入口”堵上，場(chǎng)外配資流向股市的渠道也就難以暢通了。

要想堵上券商營(yíng)業(yè)部這個(gè)配資入口，營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人責(zé)無(wú)旁貸。兩張證監(jiān)局所開(kāi)罰單均指向兩家券商營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人，顯然是找準(zhǔn)了方向，打到了“七寸”。因此，這兩張罰單開(kāi)得好，直接擊中場(chǎng)外配資的要害。希望這兩張罰單能對(duì)其他券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人起到警示作用，不要在場(chǎng)外配資上再以身犯險(xiǎn)，否則難逃“落馬”的命運(yùn)。

□皮海洲（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）