【“歸位盡責(zé)”是科創(chuàng)板和注冊(cè)制運(yùn)行的前提和內(nèi)在要求，也是科創(chuàng)板和注冊(cè)制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素?！?/p>

3月24日晚，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問(wèn)答（二）》（簡(jiǎn)稱《審核問(wèn)答二》），現(xiàn)階段科創(chuàng)板所需審核標(biāo)準(zhǔn)已基本齊備。在操作細(xì)節(jié)落地的同時(shí)，如何進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用、讓各方主體“歸位盡責(zé)”成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

上交所同時(shí)表示，將推動(dòng)各方“歸位盡責(zé)”，推動(dòng)注冊(cè)制這一資本市場(chǎng)新生事物改革?？梢哉f(shuō)，上交所力推各方“歸位盡責(zé)”，是科創(chuàng)板和注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)的內(nèi)在要求?？苿?chuàng)板和注冊(cè)制作為資本市場(chǎng)改革的試驗(yàn)田，本身充滿各種不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素，使得參與各方必須履職盡責(zé)，根據(jù)各自的職責(zé)定位，做好分內(nèi)事情，確保改革的各環(huán)節(jié)、每一步都高質(zhì)量推進(jìn)，蹄疾步穩(wěn)，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

從審核制到注冊(cè)制，實(shí)質(zhì)上是資本市場(chǎng)監(jiān)管方式的深層次變革，是將行政對(duì)資源的配置權(quán)轉(zhuǎn)交給市場(chǎng)來(lái)配置，這種轉(zhuǎn)變基于的原則就是誠(chéng)實(shí)信任。注冊(cè)制下發(fā)行股票，大家相信發(fā)行人是誠(chéng)實(shí)守信的，參與各方是歸位盡責(zé)的，市場(chǎng)是基于規(guī)則和法治基礎(chǔ)上公平競(jìng)爭(zhēng)的。從這個(gè)意義上說(shuō)，信任是注冊(cè)制存在的最基本原則保障。

信任需要呵護(hù)，更需要參與各方“歸位盡責(zé)”。首先，發(fā)行人必須確保披露的信息是真實(shí)和準(zhǔn)確的，中介機(jī)構(gòu)要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)來(lái)核查把關(guān)，確保上市公司符合科創(chuàng)板的定位和規(guī)則要求。一旦上市后出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假等問(wèn)題，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任和刑事責(zé)任，做到權(quán)責(zé)一致，對(duì)等統(tǒng)一。

其次，負(fù)責(zé)科創(chuàng)板上市審核的相關(guān)部門也要發(fā)揮應(yīng)有的職責(zé)，做到歸位不缺位，各負(fù)其責(zé)，各司其職。特別是科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)、科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)等職能部門，要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提供高質(zhì)量的意見和建議，確保科創(chuàng)板注冊(cè)上市的公司都是有發(fā)展?jié)摿?、符合?guó)家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的科創(chuàng)企業(yè)。上交所對(duì)內(nèi)部審核機(jī)構(gòu)提出“四不要、六不準(zhǔn)”紀(jì)律要求，推動(dòng)上交所人員清正廉潔、恪盡職守，這是非常必要的。

第三，注冊(cè)制選擇在科創(chuàng)板試點(diǎn)，其行業(yè)特性更需參與各方“歸位盡責(zé)”?？苿?chuàng)板是在淡化財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況下推行注冊(cè)制改革，需要達(dá)到支持科創(chuàng)企業(yè)融資需要與保護(hù)投資者利益之間的平衡。但是，科技創(chuàng)新行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，科學(xué)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)并不是普通投資者所能判斷和掌握的，創(chuàng)業(yè)研究也受市場(chǎng)本身不確定風(fēng)險(xiǎn)因素的考驗(yàn)。因此，科技創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)需要由專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)把握和判斷，科創(chuàng)板股票需要有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力的投資者來(lái)投資。對(duì)于科創(chuàng)板和注冊(cè)制來(lái)說(shuō)，擬發(fā)行公司需要嚴(yán)格對(duì)標(biāo)科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，相關(guān)職能部門應(yīng)基于上市規(guī)則和敬業(yè)精神進(jìn)行篩選把關(guān)，確保每個(gè)環(huán)節(jié)不出錯(cuò)，通過(guò)“歸位盡責(zé)”將那些造假企業(yè)在上市前就剔除出去，將不符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)排除在外。這是科創(chuàng)板和注冊(cè)制運(yùn)行的前提和內(nèi)在要求，也是科創(chuàng)板和注冊(cè)制行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵因素。

□木?。ㄘ?cái)經(jīng)評(píng)論人）