從表面上看，即將“改朝換代”的法國似乎才是當(dāng)下歐元區(qū)變數(shù)最大的國家。不過，在很多市場人士看來，希臘才是投資人和政客們最應(yīng)該擔(dān)心的大麻煩。由于支持歐盟財政緊縮政策的兩大政黨在最新的議會選舉中都未能獲得足夠多的票數(shù)，希臘在接下來一段時間可能會陷入政治僵局，而這可能直接導(dǎo)致國際貨幣基金組織（IMF）和歐盟中斷對該國的援助。

最早在下月，希臘就將再次面臨嚴(yán)峻考驗。在此背景下，希臘退出歐元區(qū)的命題近期也再次被提出。有分析認(rèn)為，希臘、法國政局不穩(wěn)致使歐債危機再度升級，可能迫使歐美央行祭出新一輪的量化寬松措施。

希臘面臨6月大考

上周末提前舉行的大選是2009年希臘債務(wù)危機爆發(fā)以來的第一次議會選舉，也是希臘從歐盟及IMF那里連獲兩輪救助貸款后的第一次大選。這次選舉中的一大議題，是希臘是否應(yīng)該繼續(xù)履行其與國際債權(quán)人達(dá)成的救援協(xié)議，通過實施緊縮和改革措施最終擺脫債務(wù)危機。

從最終結(jié)果看，希臘目前兩大支持外部援助的政黨都未能在周末的選舉中贏得足以組建聯(lián)合政府的國會多數(shù)席位。

分析人士認(rèn)為，相比法國，希臘選舉結(jié)果帶來的市場影響可能更大。澳新銀行全球市場研究主管理查德表示，希臘選舉帶來了更大的不確定性，因為按照目前的結(jié)果，還不清楚到底誰能成功組閣，新的政府能堅持多久，對希臘與外界達(dá)成的援助協(xié)議態(tài)度又是如何，等等。

依據(jù)希臘憲法，在選舉中獲得最多票數(shù)的新民主黨將有三天時間來組建政府。如果失敗，接下來票數(shù)排在第二位的左派政黨聯(lián)盟將獲得組閣的權(quán)利，依此類推。如果三大政黨都無法成功組建聯(lián)合政府，希臘將在大約三周后重新投票。

根據(jù)日程安排，希臘的下一場嚴(yán)峻考驗將在6月份到來，屆時希臘必須讓議會批準(zhǔn)在2013年和2014年額外削減約115億歐元的開支，以換取歐盟和IMF的進(jìn)一步援助。按原定計劃，由歐盟、IMF和歐洲央行組成的代表團(tuán)將在未來幾周內(nèi)抵達(dá)雅典，以敲定希臘進(jìn)一步削減開支的細(xì)節(jié)。

從目前的政治形勢看，批準(zhǔn)上述削減開支計劃似乎是一個很艱巨的任務(wù)。而這可能直接導(dǎo)致希臘的外部援助“斷供”。上周日，歐盟和IMF方面就放話警告說，希臘必須嚴(yán)格遵守財政緊縮計劃，包括在6月份采取新的舉措。