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通貨膨脹與經(jīng)濟停滯并存，是為滯脹。在世界經(jīng)濟局勢復雜、國內(nèi)宏觀調(diào)控力度加大的情況下，國家統(tǒng)計局發(fā)布的5月份國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)，為我們觀察中國目前是否出現(xiàn)了低增長、高通脹提供了依據(jù)。

經(jīng)濟增長依然平穩(wěn)較快

5月份，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)較快增長，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.5%，增速比上年同月加快7.6個百分點，比4月份回落1.3個百分點；1—5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長18.5%，增速比上年同期加快12.2個百分點。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持快速增長。1—5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資67358億元，同比增長25.9%，比1—4月份回落0.2個百分點。

5月份，消費繼續(xù)平穩(wěn)較快增長，社會消費品零售總額12455億元，同比增長18.7%，比上年同月加快3.5個百分點，比4月份加快0.2個百分點。1—5月累計，社會消費品零售總額60339億元，同比增長18.2%，比上年同期加快3.2個百分點，比1—4月加快0.1個百分點。

5月份，規(guī)模以上工業(yè)增速是16.5%，比上個月增速回落了1.3個百分點。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運分析，一是相關(guān)調(diào)控政策使六大高載能行業(yè)增速回落比較快，當月增速是15.8%，回落了2.1個百分點，由此帶動了工業(yè)同比增速回落了0.6個百分點。二是去年基數(shù)的影響。去年5月份工業(yè)增速是8.9%，比4月份加快1.6個百分點，增速由低到高，影響到了今年同比增速。他認為，工業(yè)增速回落并不意味著工業(yè)增長減速，更重要的是看它的環(huán)比，看工業(yè)產(chǎn)品的日均產(chǎn)量。從出口來看，5月份出口交貨值同比增長了31.7%，比上月加快了4.2個百分點。可見，工業(yè)盡管同比增速有所回落，但仍然處于平穩(wěn)較快增長的正常區(qū)間。

1—5月份投資增速比1—4月份回落了0.2個百分點。盛來運認為，1—5月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長25.9%，這是在去年基數(shù)比較高基礎(chǔ)上的一個增速，是相對較快的一個增速。同時，民間投資一直保持比較高的增長速度，1—5月份增速是32.6%。消費增長是18.7%，比上個月擴大了0.2個百分點，而且一些主要消費熱點仍然比較活躍。進出口繼續(xù)保持了快速的恢復，5月份當月進出口增長了48.4%。從這些指標可以看到，無論是從實體經(jīng)濟還是經(jīng)濟增長的三大動力來看，當前中國經(jīng)濟仍然保持了平穩(wěn)較快增長的態(tài)勢，不存在發(fā)生滯脹的可能性。