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《2010年中國交通運輸業(yè)發(fā)展報告》(以下簡稱《報告》)顯示,鐵路建設資金來源中,債務融資的比例,已經(jīng)由2005年的48.83%,上升為2009年的超過70%。快速增長的債務融資規(guī)模,使得鐵道部的資產(chǎn)負債率逐年上升,2009年的負債合計預計超過1萬億元,資產(chǎn)負債率為55%以上,預計2012年有可能超過70%。(7月27日《第一財經(jīng)日報》)

交通運輸特別是鐵路運輸?shù)墓┬杳荛L期困擾著中國經(jīng)濟,被稱為中國經(jīng)濟的瓶頸,至今都沒有很好解決。在全球金融危機時期,中國把投資鐵路建設作為大舉投資拉動經(jīng)濟的重點之一是非常正確的。在當前世界經(jīng)濟不確定性仍然很多,中國經(jīng)濟轉型之際,繼續(xù)把鐵路投資作為拉動經(jīng)濟的著力點之一毋庸置疑。13億人口的出行問題是世界任何國家都不曾遇到的,大舉投資鐵路建設市場前景沒有問題。

在充分肯定大舉投資鐵路宏觀決策正確性的同時,對于一些具體的、微觀層面的問題也應該引起重視,特別是已經(jīng)出現(xiàn)的一些問題不得不令人對近況擔憂。過度擴張型投資,給鐵路部門造成的過重財務負擔,這種財務負擔是否會釀成經(jīng)濟的又一個風險點?令人擔憂?！秷蟾妗凤@示,2009年以前鐵路負債合計預計超過1萬億元,去年鐵道部門支付的利息已經(jīng)達到400億元以上,如果今年底達到近2萬億,那么,年支付利率可能達到1000億元。筆者不知道鐵路客貨運輸年收入到底多少?但可以肯定的是依靠收入歸還融資本息是不可能的。那么,只有通過發(fā)新債還舊債的辦法滾雪球般維持下去,而一旦發(fā)新債鏈條斷裂,融資風險立馬會暴露出來。

擔心之二是大肆擴張會否給未來形成客運能力過剩。我國節(jié)假日多,人口流動大并且頻繁集中。鐵路客運緊張主要表現(xiàn)在節(jié)假日期間,日常鐵路運輸并不是十分緊張,車廂空跑的情況也屢有發(fā)生。同時,隨著私家車大舉進入家庭,自駕出行的家庭將會越來越多。如果擴張缺乏足夠的預見性前瞻性,將來造成鐵路客運能力過剩不是沒有可能。那么,今天的大舉投資,也許就是明天的包袱和風險。